上海餐饮店主:不查核酸营业额翻倍 未来餐饮行业的复苏路径有望实现

12月8日，上海市疫情防控工作领导小组办公室副主任邬惊雷表示，上海已优化调整部分场所防疫要求，除养老机构、儿童福利机构、医疗机构、学校(含托幼机构)等有特殊防疫要求的场所外，明天起密闭娱乐场所、餐饮服务场所也不再查验核酸检测阴性证明。防疫政策持续优化，有利人员流动，餐饮股相关标的开始松动。盘面上，今日呷哺呷哺(00520)盘中一度大涨超过10%，九毛九(09922)、海伦司(09869)、百胜中国(09987)、海底捞(06862)、奈雪的茶(02150)等均收涨。德邦证券表示，未来餐饮行业的复苏路径有望实现三因素共振下的增长。

12月8日，国家卫健委发言人米锋在国务院联防联控机制新闻发布会上介绍，十条优化措施出台后，各地迅速行动，制定具体的落实举措，精准划定高风险区，优化核酸检测，调整隔离方式，按规定取消查验核酸阴性证明、健康码和行程码等等。米锋表示，要按照国家防控措施，科学精准抓好落实。

这几日，全国各大城市对防控措施进行了优化调整，涉及核酸检测、出行、购药等多方面。北京、广州、深圳、重庆等多地餐饮堂食消费持续回暖。美团数据显示，12月7日，北京地区到店餐饮线上订单量相比上周增长超58%，其中，火锅堂食消费恢复明显快于其他品类，相关餐饮线上订单量增长超1倍。大众点评上，北京市核心商圈的不少火锅店7日晚间时段座位已显示订满。

中泰国际指出，防控方案的动态优化将进一步强化消费复苏预期，场景修复及居民消费改善有望引领需求复苏，尤其以受疫情影响最严重的出行相关服务(如餐饮、航空、旅游、博彩等)消费最为利好。按照防控优化方案，该行认为对行业利好的先后次序为餐饮>博彩>旅游>航空。

德邦证券表示，未来餐饮行业的复苏路径有望实现三因素共振下的增长。

1) 当前头部餐饮公司借助上市优势，获得较大规模融资。在有明确疫情反转信号的情况下，上市公司有望扩大资本开支计划。有望调高未来数年开店目标;

2)上市公司同店收入有望随线下客流逐渐修复。餐饮公司多数具有较高经营杠杆，同店收入端修复将伴随门店利润弹性的释放;

3)由于疫情扰动，港股餐饮板块标的存在较大跌幅，随着上市公司业绩的逐步企稳回升，港股餐饮赛道整体存在估值修复的机会。

相关概念股：

呷哺呷哺(00520)：公司拥有两大火锅品牌，分别是注重高性价比和“一人一锅”体验的呷哺呷哺，以及主打“火锅+奶茶”复合模式的中高端品牌湊湊。

海伦司(09869)：22H1公司在一线/二线/三线以下及其他城市分别拥有门店88/427/331家。公司在利川/监利/荆州/赤壁实现“越”模式开店。

百胜中国(09987)：截止2022Q3，公司门店数量为12409家，其中肯德基8675家，必胜客2806家。公司10月24日于港交所完成了主要上市转换，并被纳入港股通。

海底捞(06862)：截至22年9月19日，海底捞在营门店数约1301家，一线/二线/三线及以下城市各为249/674/378家，占比各约19%/52%/29%。

九毛九(09922)：截至12月3日怂火锅门店总数23家，较年初增加14家。公司以996万元总代价于重庆市新收购土地使用权，用作火锅底料及复合调味料生产厂房及西南地区中央厨房，复调供应链预计可支撑怂约300家门店用量，同时助力太二西南低密度地区开店。

奈雪的茶(02150)：公司近日公告，宣布已签署对乐乐茶主体公司上海茶田餐饮管理有限公司的投资协议，以5.25亿元收购乐乐茶43.64%股权。第三季度奈雪的茶净新增69家门店，关停17家门店，截至2022年9月30日，奈雪门店总数达973家。